11月1日，在中国法学会证券法学研究会2025年年会上，中国证监会首席律师程合红在致辞中表示，党的十八大以来，证监会认真贯彻落实中央金融工作会议、党的二十届三中全会、党的二十届四中全会精神和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》等要求，结合资本市场发展实际，顺应实体经济发展和保护投资者合法权益需要，有针对性地采取措施，进一步夯实了资本市场高质量发展的法治基础。未来，希望中国法学会证券法学研究会为我国资本市场法治建设进一步提供专业理论支持。
“目前，我国资本市场已建立比较齐全的市场体系、机构体系和产品服务体系，对促进社会资本形成、助力科技创新和新质生产力发展、推动民生福祉改善等发挥着日益重要的作用。”程合红表示，近年来，我国资本市场规模持续壮大，多项指标位居世界前列。根据中国上市公司协会发布的9月统计月报，截至2025年9月30日，境内股票市场共有上市公司5444家，沪、深、北证券交易所分别为2287家、2880家和277家。按照9月收盘价计算，上市公司境内股份总市值105.99万亿元。
“在资本市场的发展中，法治发挥着重要的固根本、稳预期、利长远作用。”程合红表示，党的十八大以来，证监会始终坚持资本市场是法治市场，依法治市、规则先行，推进形成了比较齐备的资本市场法律体系，总体上实现了各类市场行为和监管活动有法可依、有章可循，有力支持和保障了资本市场改革、稳定、发展。
在推进投资者保护工作方面，程合红表示，近年来，证监会发布了《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，完善了12386投资者服务平台制度机制，建立了中小投资者权益保护审查机制，并组织办理了一大批由投资者保护机构提起的代表人诉讼、股东代位诉讼、支持诉讼案件，切实维护了投资者合法权益。
在严格依法行政、深入推进法治政府建设方面，程合红介绍，证监会积极贯彻执行新修订的行政复议法，探索试行行政复议员制度，出台行政处罚裁量基本规则，起草制定证券期货市场监督管理措施实施办法，进一步提高行政执法规范化水平。
“随着资本市场的深入发展，今后一段时期资本市场法治建设的工作任务将愈加繁重艰巨，其中涉及大量法律专业问题需要深入研究解决。”展望未来，程合红希望中国法学会证券法学研究会发挥人才优势、专业优势，从五方面提供支持：
一是为资本市场基础制度建设工作提供法学理论支撑，特别是在金融法、证券投资基金法、上市公司监督管理条例、证券公司监督管理条例、不动产投资信托基金管理条例、证券融资融券业务管理办法等法律制度、规则的制定修订中给予帮助，进一步提高资本市场制度的包容性、适应性。
二是助力资本市场改革创新发展，在深化资本市场投融资改革、完善多层次资本市场体系、大力推动中长期资金入市、更好地服务经济社会发展和金融强国建设等方面发挥作用，为增加制度竞争力、强化法治保障提供专业支持。
三是在严格监管执法、打击违法活动、防范风险等方面加强研究支持，为落实金融监管“有棱有角”“长牙带刺”要求，加大行政、民事、刑事立体化追责力度提供支持，为推动出台背信损害上市公司利益罪的司法解释、内幕交易和操纵市场等民事赔偿的司法解释等工作提供支持，与时俱进，夯实法理基础。
四是为进一步完善投资者保护制度机制提供支持，围绕加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度、完善行政执法当事人承诺制度等，从创新行政、民事、刑事执法、司法制度机制以及加强制度衔接等方面深入研究。
五是积极参与资本市场法治宣传教育工作，在资本市场的“大舆论场”中，唱响法治、专业、理性、科学的主旋律。
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